[3474]G-FACTORY　宇奈ととのうな丼は最高だが業績は厳しい

G-FACTORYについて、優待が魅力と業績の懸念についてまとめました。
優待は魅力ですが、業績リスクはかなり高く優待目的の少量保有向きと考えています。

■保有状況
　買付日 ： 2024/04
　数量 ： 100株
　取得単価 ： 475.00円

■G-FACTORY(株)（東証GRT、3474）の主な指標（2026/4/10現在）
　● 株価 ：554円
　● PER ：120.43倍
　● PBR ：3.11倍
　● ROE ： 2.58％
　● 1株配当（予想）：0円
　● 配当利回り（予想）：0%
　● 時価総額：37.9億円

指標は割高ですが、優待狙いで保有しています。
PER(予想)120倍は、利益が小さいために指標が跳ね上がっている状態で、
実態としては3年連続赤字企業の黒字転換期待株の評価になっています。
※しかし3年連続で下方修正しています…

宇奈ととに行ってきました。

うな丼ダブル(税込1,200円)とポテサラセット(税込380円)を注文。

備長炭で焼かれたこだわりの分厚い鰻は美味しかったです！
株主優待の電子チケットでお支払い。
ご馳走様でした！

■株主優待
　権利確定月 12月末日
　100株以上 食事券3,000円相当(電子チケット)
　※宇奈ととなどの店舗で、1円単位で使用できます。

■うな丼は美味しい。だけど業績は…かなり厳しい

　G-FACTORY の業績は3年連続赤字 と、なかなか重い状況が続いています。
　3年連続(2023年～2025年)で、当初予想からの下方修正です。
　売上は伸びているのに利益が出ない、という構造的な課題が見えてきています。
　新店の開発費用及び運営費・人件費の増加、不採算店舗の減損などが影響しています。

■上場維持基準の期限は2026年末まで延長
　今年の開示では、
　流通株式比率の改善期限が 2025年末 → 2026年末 に延長されました。

　ただ、役員等の持株比率が70％超と高く、
　株価も低迷しているため、売却が進みにくい状況です。

　IR資料には、期限内(2026年末)に適合できなければ以下のように明記されています。
　監理銘柄 → 整理銘柄 → 2027/7/1 上場廃止
　※最悪の場合は上場廃止の可能性もある点には注意！

■優待は続いてほしいけれど…
　個人的には、
　未上場になっても優待さえ続けばOK と思っています。

　ただ、赤字が続くと資金繰りが厳しくなり、
　優待どころではなくなる可能性もあります。

　優待目的投資は楽しい反面、業績悪化とのバランスが難しいですね。

■まとめ：うな丼は美味しい。でも、株はどうするか悩み中
　宇奈ととのうな丼は本当に美味しいし、
　優待としては魅力的なんですが、
　業績の悪化が止まらないのは正直気になるところ。

　このまま保有を続けるか、　
　どこかで売却も視野に入れるか、
　少し慎重に考えていこうと思っています。
　優待を楽しみつつ、業績を見守っていきます。