■保有状況
買付日 ： 2018年頃から2022年にかけて少しずつ購入
数量 ： 200
取得単価 ：88.48$
※2022年7月 20分割調整済み
■アルファベット クラスＣ（NASDAQ、GOOG）の主な指標（2026/5/15現在）
● 株価 ：393.32$
● PER(実)：30.3倍
● PBR ：10.1倍
● ROE(実)：38.9％
● 1株配当（予想）：0.88$
● 配当利回り（予想）： 0.22%
● 自己資本比率：69.8％
● 時価総額：4,765,246百万$
自己資本比率が高く財務面は盤石。
※米国企業としては異常なほど高い！
ROEも38.9％とかなり高く、成長が続いています。
※日本企業の平均は約8〜10％
2024年から配当開始。
自己資本比率が高く、配当性向は8.14％と低め。
なお、2026年1Qは自社株買いを実施していません。
Wiz 買収やAIインフラ投資が重く、キャッシュ温存のためかもしれません。
ただし配当性向はまだ低く、今後の株主還元余地は十分あります。
■業績推移
| 決算期 | 売上高(百万USD) | 営業利益(百万USD) | 当期利益(百万USD) | EPS(USD) |
| 2016年12月期 | 90,272 | 23,716 | 19,478 | 1.39 |
| 2017年12月期 | 110,855 | 28,882 | 12,662 | 0.9 |
| 2018年12月期 | 136,819 | 31,392 | 30,736 | 2.19 |
| 2019年12月期 | 161,857 | 35,928 | 34,343 | 2.46 |
| 2020年12月期 | 182,527 | 41,224 | 40,269 | 2.93 |
| 2021年12月期 | 257,637 | 78,714 | 76,033 | 5.61 |
| 2022年12月期 | 282,836 | 74,842 | 59,972 | 4.56 |
| 2023年12月期 | 307,394 | 84,293 | 73,795 | 5.8 |
| 2024年12月期 | 350,018 | 112,390 | 100,118 | 8.04 |
| 2025年12月期 | 402,836 | 129,039 | 132,170 | 10.81 |
| 2026年12月期(予) | 475,376 | － | 169,423 | 14.22 |
※2026年12月期はアナリスト予想
10年でEPSが10倍程で凄いことになってます。
未来のことは分かりませんが、
今後もChromeやandroid、YouTube強いだろうなと思ってます。
また売上の大部分は広告ですが、成長を牽引しているのは Google Cloud です。
もはや Google は「広告企業」ではなく、AI × Cloud 企業へ変貌しつつあります。
■セグメント業績(2026/03 1Q売上)
| セグメント | 2025(百万USD) | 2026(百万USD) |
| Google Search & other | 50,702 | 60,399 |
| YouTube ads | 8,927 | 9,883 |
| Google Network | 7,256 | 6,971 |
| Google advertising(小計) | 66,885 | 77,253 |
| Google subscriptions, platforms, and devices | 10,379 | 12,384 |
| Google Services (合計) | 77,264 | 89,637 |
| Google Cloud | 12,260 | 20,028 |
| Other Bets | 450 | 411 |
| Hedging gains (losses) | 260 | -180 |
| 計 | 90,234 | 109,896 |
※Google Services には Search、YouTube、Android、Chrome、Google Play、Pixel(スマホ) などが含まれています。
※Hedging gains (losses)は、為替等の金融ヘッジ取引
Google Cloud はAI需要拡大や大型契約増加も追い風となり、
前年同期比 +63% と、GAFAM の中でも突出した成長率です。
バックログ（契約済みの将来売上）の大部分をクラウドが占めており、
4,623(百万USD)（約70兆円規模）と巨大で、今後2年の成長がほぼ確定しています。
●既存のクラウド(他社)
メインシナリオ例
①運用費削減のため、まずVM化してクラウドへ(OS・アプリバージョンアップ不要)
②OSやアプリ保守期限の制約から、システム刷新→ここでクラウドへ本格切替
これはメチャクチャ強い！
●Googleの戦略
ではGoogleはどう戦うのか
① IT部門ではなく経営層にアプローチする
AWS・Azure は IT 部門から攻めるのに対し、
Google は 経営層に直接アプローチ。
・売上改善
・コスト削減
・AI 活用による業務改革
こうした経営課題を解決する提案をする。
② 成果報酬型のモデルの提案
Google は「成果が出たら追加報酬」という成果連動型の提案をしやすい。
これは経営層に刺さる。
③ AI を前提としたクラウド移行
Google は「AI を使う前提」でクラウド移行を提案する。
・既存データをクラウドへ
・Gemini で分析・自動化
・経営改善につなげる
→ AI × Cloud のセット販売が強い
※なお、最近は「AI企業がどのクラウドを採用するか」が業界の重要な関心事になっています。
構図としては、OpenAIが Azure、Anthropicが AWS と Google Cloud を併用、xAIは自前基盤を主軸に一部 Oracle を採用するという形です。
(構図の詳細は複雑なのでざっくりです)
これらは Google Cloud の将来的なバックログ（受注残）を形成する要素ではありますが、現時点での収益の柱は依然として既存のエンタープライズ需要が中心です。
ただし、AI需要の成長スピードは極めて速く、今後のクラウド部門のEPS（一株当たり利益）や成長率を押し上げる最重要ファクターであることは間違いありません。
●WIZ買収へ
Google はクラウドの可視化で急成長している Wiz の買収を進めています。
Wiz は Fortune100 の 40% が導入する人気サービスです。
クラウドの健康診断のような役割で、企業のクラウド環境を一瞬で
「どこに脆弱性があるか」を横断的に見つけやすい。
Google はこのAI導入の入口を押さえたいわけです。
■投資判断とまとめ
Google は広告企業から AI × Cloud × Security の企業へ変貌中です。
特に Google Cloud の成長率は異常値で、
今後の主力事業になる可能性が高いと感じています。
今後、AI開発に伴う莫大な設備投資負担、司法省による独占禁止法訴訟の動向など
注意点もありますが、Wiz 買収の行方や、Google Cloud の成長が注目ポイントだと思っています。
私の場合、YouTubeが成長すると思って買ったのですが、
広告好調、クラウド成長、円安の影響もあり、
日本円では株価6倍以上、含み益は1,000万円を超えています。
なんかありがとうGemini ちゃん。
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